能源結構+成本優(yōu)勢 助推煤化工景氣回升
時隔兩年多，原油價格再次站在了100美元上方。長期來看，原油價格高位運行的趨勢不會改變，而原油價格的高位運行和我國多煤少油的能源結構將極大促進煤化工產業(yè)的發(fā)展，煤化工企業(yè)也成為了資本市場中受益于油價上行的投資標的之一。
油價高企催生煤化工機會
2008年年初，國際原油價格突破百元大關，眾多以石油為燃料或原料的行業(yè)不斷遭受來自成本上漲的壓力，發(fā)展煤化工，用煤制造可替代石油的新型燃料也寫入了國家的“十一五”規(guī)劃。以中國神華為代表的生產可替代石油燃料的項目紛紛上馬，眾多企業(yè)宣布大舉進軍煤化工企業(yè)。
在2008年油價飆升的預期下，相關煤化工企業(yè)也走出了一輪波瀾壯闊的走勢，中泰化學(002092,股吧)、英力特、遠興能源(000683,股吧)等公司先后被市場資金炒作。
不同于國外以原油為主的化工產業(yè)結構，我國由于其特有的能源構成導致國內石化和基礎化工領域多以煤炭作為主要原料。目前化工產品中不少都是由國際市場定價或者受國際價格影響較大，基于這個邏輯，國內煤化工板塊將受益于高油價。
華訊財經認為，煤化工行業(yè)景氣度已經逐步回暖，以煤炭作為產業(yè)鏈起點的相關煤化工行業(yè)的產品價格有進一步上漲的趨勢，行業(yè)前景看好。
光大證券指出，油價高企對化工品的傳導有兩方面，一是來自成本優(yōu)勢，其中包括煤基的甲醇、二甲醚、燃料乙醇、氯堿等直接的煤頭化工品的成本。二是來自于對農產品的間接影響帶來的農化品，也就是化肥、農藥的景氣。
PVC、化工承包等受益明顯
浙商證券分析師向《每日經濟新聞》表示，對于煤化工股來說，其優(yōu)勢主要來源于兩方面，一是高油價背景下的投資優(yōu)勢。目前化工產品主要有石油產業(yè)鏈與煤炭產業(yè)鏈兩大產業(yè)路線，例如PVC，目前主要有乙烯法與電石法，乙烯法的生產路線是石油產業(yè)鏈，而后者是煤炭產業(yè)鏈。
光大證券認為，今年PVC的價格較為樂觀，全年PVC的波動范圍將可能在7500元～10000元/噸，顯著高于往年水平。行業(yè)中電石自給率較高的一體化PVC企業(yè)將持續(xù)獲得超額收益且盈利將超出市場預期，例如內蒙君正、英力特和中泰化學。
與此同時，高油價也將喚醒對甲醇、二甲醚等替代能源的需求。中金公司認為，甲醇價格比汽油低很多，甲醇汽油比常規(guī)汽油每升便宜0.49元，未來幾年甲醇燃料消費將快速增長，預計需要摻混的甲醇量將從2009年的300萬噸增長到2015年的1500萬噸。生意社監(jiān)測數據顯示，我國甲醇市場均價近十天已由2536元/噸，上漲至2621元/噸。
生意社分析師王敏表示，連日來國際油價的高漲，給以甲醇為代表的煤化工產品帶來利好，甲醇、二甲醚行情近期都有不同程度走高，由于天氣轉暖，下游甲醛市場向好，近期廠家出貨較前期好轉。上市公司中，遠興能源、寶泰隆等上市公司值得關注。
另一方面，在油價高企的情況下，中國化學、東華科技(002140，股吧)等從事煤化工承包業(yè)務的公司也將快速成長。
據媒體報道，工信部針對現代煤化工“十二五”發(fā)展規(guī)劃已完成初稿，新型煤化工投資加快，未來5年約6000億元以上的新增投資為相關工程建設和設備生產公司提供可持續(xù)的發(fā)展空間。
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